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마카오에서 발생한 코로나 바이러스로부터의 회복은 여전히 진행 중이며 투자자들과 카지노 회사들이 예상했던 것보다 훨씬 더 오래 걸리고 있다. 이 길에 빚이 널려 있을 것도 분명하다.

지속되는 코로나19 프로토콜 사이에서 고객들이 카지노 허브에서 멀어지는 것을 막고 총 게임 수익에 타격을 주고 있다. 분석가들에 따르면, 그것이 팬데믹 이전 수준과 비슷해지기까지는 수년이 걸릴 것 같다. 피치는 최근 분석을 통해 2022~2024년 마카오 총 게임 매출이 2019년 대비 각각 27%, 50%, 70%에 이를 것으로 전망했다.

지난 몇 년간 마카오의 코로나 검사 및 검역 절차에 수많은 변화가 있었다. 더 엄격한 규제가 다시 도입되고 감염률이 증가함에 따라 게임 회복이 지연될 수 있다고 리서치 회사는 밝혔다. 중국의 경제 성장 속도가 느려지면 게임 산업의 회복에 해를 끼칠 수 있으며, 특히 프리미엄 대중과 고급 사용자들에게는 더욱 그렇다.”

마카오 양허국들의 대차대조표는 중국의 코로나 제로 정책으로 인해 압박을 받고 있다. 모건스탠리에 따르면, 게임 회사들은 제한된 운영 능력으로 인해 2분기의 14억 달러에서 증가한 15억 달러의 현금을 소비했다.

마카오 수도 문제
모건 스탠리는 양허업자들이 단순히 정상으로 돌아오기를 기다리는 동안 생존하기 위해 부채를 떠안고 카지노게임사이트 있는 상황에서 마카오 사업자들의 부채 부담을 합치면 240억 달러로 추정하고 있는데, 이는 코로나바이러스 사태가 시작되기 전보다 거의 5배 증가한 것이다.

이와 같이 자본 시장에 대한 접근은 특히 홍콩 상장 양허업자들에게 점점 더 어려워지고 있다.

사업자에 대한 재정적 가용성 마카오 사업부의 주요 대출 발행자로서 홍콩에 상장된 자회사들은 총 게임 수익이 2019년에 가까운 수준으로 반등하고 게임 양보로 인한 규제 부담이 완화될 때까지 제약을 받을 것으로 보인다. “일부 자회사가 부채 만기에 직면하기 시작하는 2024년까지는 재융자 필요성이 작습니다. 그 시점에서 양허 갱신 이벤트 위험은 요인이 되지 않습니다.”

미국에 본사를 둔 마카오 사업자 세 곳 중 두 곳인 라스베이거스 샌즈와 윈 리조트가 중국 자회사에 돈을 빌려주고 있다. 샌즈는 지난달 윈 마카오 자회사에 5억 달러의 대출을 발표했고 7월 샌즈 차이나에 10억 달러를 빌려줬다.

피치는 “부정적인 현금 흐름이 지속된다면” 그러한 움직임이 더 일어날 수 있다고 예측한다

갱신 위험
마카오의 재임대 과정은 현재 진행 중이며, 정부가 6명의 기존 양허업자에 대한 면허를 승인할 것이라는 통념이 있지만, 이 사업에 위험이 없는 것은 아니다. 젠팅 말레이시아가 그 싸움에 뛰어들었을 때는 아니다. 분석가들과 업계 경영진들은 이 회사의 마카오 제안이 합법적이며 진지하게 받아들여져야 할 제안이라고 보고 있다.

피치에 따르면, 기존 사업자들은 마카오 면허를 잃으면 아마도 즉각적인 등급 강등을 경험할 것이다. 그리고 마카오의 새로운 도박 규정을 준수하기 위해 양허업자들이 저축해야 할 돈에 대한 우려가 있다.

”정부가 조만간 발생할 수 있는 양보 입찰 과정의 세부 사항을 공개적으로 공개할 때까지, 부담스러운 자본 요구 사항의 위험 또한 상당히 알려지지 않은 상태로 남아 있습니다. 마카오 정부가 승인한 현행 게임법 개정안이 점진적으로 공개됨에 따라, 우리는 잠재적으로 더 나쁜 운영 경제의 가능성에 대해 덜 우려하게 되었다고 피치는 말한다.